【本報柏斯訊】隔夜銅價繼續攀升再度創下新高，倫敦金屬交易所倉庫訂單激增，加劇了美國關稅可能加劇全球銅供應緊缺的擔憂，導致澳洲證交所（ASX）上市的幾家擁有銅業務的大礦企周四股市開盤後股價飆升。
隔夜倫敦金屬交易所銅期貨價格上漲最高達3.4%，突破每噸11,500美元大關，超越本周一倫敦金屬交易所數據顯示亞洲銅庫訂單激增後創下的銅價紀錄。它導致必和必拓（BHP）股價在澳洲證交所開盤一時躍升3.3%，力拓（Rio Tinto）高漲2.5%，Sandfire Resources暴4.7%，Capstone Copper狂升7.2%。銅價格近期持續上漲，交易員和分析師警告全球銅庫存可能很快被抽乾至極低水平，因為大量銅金屬被運往美國，因為交易商預期美國將對銅徵收高額關稅。就本周初，知名選股專家劉君北（Jun Bei Liu）以支持在即將到來的新一年買入本地銅礦股，同時減持本地的地產股。 這位悉尼對沖基金Ten Cap的投資組合經理表示，銅的結構性強勁需求使這種工業金屬成為2026年市場上最具吸引力的領域之一。周二倫敦金屬交易所期銅價格創下每噸11,334美元的歷史新高，受惠於其在能源轉型中的角色。 這一紀錄又被隔夜的價格繼續飆升打破劉君北周二在悉尼的簡報會上說：「銅幾乎就像是資源（產業）的最令人興奮的部分。」「能源轉型的需求越來越有趣。如果出現拋售，你肯定會看到大量對銅和銅類股票的支持。」由於澳洲股市僅提供少數純銅業股票，劉女士表示她偏好中型股如Capstone Copper和Sandfire Resources，這兩家公司因與商品價格上漲有強烈相關性，屬於「黃金點」。不過，她對礦業巨頭則更為謹慎。她補充道，必和必拓多次未能成功收購英美資源公司（Anglo American），反映出商品週期後期通常出現的趨勢。「當事情進展得如此順利時，他們忍不住去買新東西……歷史上，這些投資從來沒有真正為投資人帶來什麼回報，甚至可能破壞價值。通常，這表示我們已經非常接近市場頂點。」在較大的銅礦企業中，劉表示她偏好力拓，認為其估值更具吸引力且策略風險較低。在2025年利率下降與估值穩定推動該產業上漲後這位，基金經理對房地產投資信託也更加謹慎。她說：「上市房地產信託基金股今年表現非常好。這些車是齒輪變速很強的，利率下降有助於，而且他們持有的房產估值也提高了。」然而，她警告，2025年推動該產業的順風可能無法延續到2026年，尤其是如果澳洲央行如債券市場預期般開始升息。她表示，若降息出現逆轉，高槓桿投資組合的盈餘將更難達成，而辦公室房東仍面臨供給過剩及租賃趨勢疲弱的風險。「那個空間會很有挑戰性。」此外，劉君北表示，她仍維持在主要銀行的配比不足，形容這些銀行價格昂貴且成長緩慢，且在缺乏更強信貸週期的情況下上漲空間有限。她說，這些公司「不會去哪裡」，且考慮到經濟環境依然穩健，可能會停滯不前而不崩潰。她對金融板塊股中的重點選擇是麥覺理集團（Macquarie Group），她表示該集團有望從全球交易與資本市場活動的復甦中受益。她也對Hub24和Netwealth等平台供應商持樂觀態度，她預測這些平台「很可能會跑贏你的銀行股」。（南平）分享 / Share :